冰醋酸 2026 年 Q4 价格展望（中国 FOB）

摘要

2026 年 Q4 初，中国 FOB 冰醋酸价格中枢落在 USD 365–410/吨，环比 +6%，主要驱动来自 扬子流域 BP/中石化两套主装置的检修档期重叠。我们预期 Q4 中段价格中枢将上移至 USD 380–425/吨。

价格驱动盘点

• 中石化扬子 60 万吨/年装置：2026-09-14 至 2026-11-02 大检修
• BP 南京 100 万吨/年装置：2026-10-22 至 2026-11-18 大检修
• 甲醇 CFR 中国 Q3→Q4 上行 8%（冬季取暖拉动）
• VAM 下游需求韧性强（涂料、胶黏剂季节性回升）

采购方动作建议

1. 远期覆盖低于 6 周的买家应锁 Q4 货量 —— 11/12 月检修叠加，现货价差会显著走阔
2. 甲醇敞口对冲 —— 用 60 天远期合约，甲醇是冰醋酸 CFR 的第一驱动
3. 审视上游 RFCC 来源 —— 长江口三家出口商共用一套催化裂化装置，单点故障即可

抹掉 35% 商品供应

方法论

报价来自 2026-05-12 至 2026-05-25 区间 3 家年产 50 kt 以上出口商提供的 200 吨 FOB 上海实 盘；远期曲线采用甲醇 CFR + 石脑油 CFR 多元线性回归（18 个月滚动拟合，R² 0.81）。本文不 构成投资或采购决策建议，最终成交需以企业自身风控模型为准。